Waarom de aandelenmarkt kiezen? Is ieders geheugen zo kort dat 1929 vergeten is? Willen deze onschuldigen naar de schoonmakers worden gebracht en een expertspel spelen?
Nee. De tijden zijn hier veranderd en het woord gaat de ronde. Miljoenen mensen hadden hun eerste beleggingservaring met oorlogsobligaties en vonden het goed. De obligaties zijn uitgegeven in coupures die klein genoeg zijn om mensen gemakkelijk te kunnen behandelen. Er was geen schommeling in hun prijs, dus je kon ze wegleggen en vergeten. Ze groeiden gestaag in waarde en konden zonder poespas of moeite worden verzilverd. Als deze voorwaarden kunnen worden gedupliceerd op de aandelenmarkt, is beleggen wellicht heel logisch.
Natuurlijk was prijsschommeling op de markt onvermijdelijk. Gewone aandelen zouden nooit de stabiliteit kunnen hebben van een overheidsverplichting zoals de E-obligatie. Toch was het een zeer respectabel stuk handelswaar geworden. Werknemers kwamen erachter dat hun vakbondspensioenfondsen grote blokken gezonde gewone aandelen bevatten. En vaak bood het bedrijf waarvoor ze werkten hen de mogelijkheid om hun aandelen te verwerven via een of ander maandelijks aankoopplan. Verschillende staatscommissies namen een frisse kijk en besloten dat gewone aandelen veilig genoeg waren om te worden opgenomen in de trustfondsen van weduwen en wezen, traditioneel het meest conservatieve type portefeuille.
En bovendien betaalden de gewone aandelen in de stijgende naoorlogse markt goed. De rente op spaarrekeningen bedroeg niet meer dan 3–3¼ procent. Aandelen betaalden ten minste 4, vaak 5, en in sommige gevallen 6 en 7. Wanneer ze minder betaalden, kwam dat meestal omdat hun prijs was gestegen, wat de opbrengst verminderde, maar aangenaam verhoogde waarde. Daar is ook niets mis mee. Er waren ook noten en rozijnen in de taart: splitsingen, stockdividenden, extra cashrendementen.
Bovendien kwam de markt binnen het bereik van de persoon met bescheiden middelen. Door maandelijkse betalingen aan een meervoudig fonds zou men een pro rata aandeel kunnen verwerven van een enorme aandelenportefeuille waarvan de individuele posten veel te duur zouden zijn geweest om te kopen. En in 1954 was de New York Stock Exchange een pionier op het gebied van het revolutionaire Maandelijkse Investeringsplan (Zie Hoofdstuk 11) dat de aankoop van fracties van aandelen, ongeacht de prijs, op regelmatige, cumulatieve basis mogelijk maakt. Brokers ontwaakten voor het grote, onbenutte leger van potentiële investeerders, nodigden glimlachend het kleine account uit en
duizenden manuren besteed aan het opleiden van iedereen die zou luisteren naar de essentie van beleggen in gewone aandelen.
Maar dit alles zou geen effect hebben gehad als mensen de markt niet begonnen te vertrouwen. Dit vertrouwen duurde lang. De uitwisselingen hadden sinds het debacle van 1929 feitelijk hard gewerkt om hun huis op orde te brengen en de mensen te overtuigen van de eerlijkheid en de soberheid van hun operatie.
Maar weinigen luisterden, behalve de professionals, de verfijnde handelaren en de institutionele kopers die dat niet hoefden te horen. Toch ging de inspanning door. Federale en staatsvoorschriften werden van kracht; vloerprocedures werden aangescherpt door de uitwisselingen zelf om manipulatie en scherpe praktijken door insiders te verbieden. Tegen de tijd dat de naoorlogse horde neerdaalde, was de markt schoongeveegd en klaar om zaken te doen.
De mensen hadden geld. De koopwaar was aantrekkelijk. En de markt was open, boven het bord en helder van zonlicht. Door deze opeenvolging, zo blijkt, zijn ongeveer 12.500.000 Amerikanen investeerders geworden.
Dit kan worden weerspiegeld in Forex, waar het mogelijk is om gratis software te verkrijgen die toekomstige prijsbewegingen met grote nauwkeurigheid kan helpen voorspellen, waardoor de risico’s voor alle investeerders worden verkleind.